鲍威尔鹰声不足预期+“迷你QE”引爆商场！好意思元大跌 好意思债与贵金属都飞

智通财经APP获悉，由于好意思联储主席鲍威尔在新闻发布会上的谈话并未像商场预期的那样鹰派、且好意思联储书记自12月12日起每月购买400亿好意思元短期国债，好意思元下降，好意思债及贵金属则应声走高。

数据露馅，好意思元指数(DXY)跌0.59%，报98.64;Bloomberg好意思元现货指数收跌0.4%，创9月16日以来最大单日跌幅。好意思债方面，各期限好意思债收益率全线下降，从数月高位回落。甘休发稿，对好意思联储计谋敏锐的两年期好意思债收益率跌至3.524%，10年期好意思债收益率则跌至4.14%。跟着好意思元和好意思债收益率走低，贵金属走高。甘休发稿，现货黄金小幅上升至4232.90好意思元/盎司，现货白银涨至61.90好意思元/盎司。

好意思联储联邦公开商场委员会周三按期降息，以9比3的投票成断然定将联邦基金利率下调25个基点至3.5%-3.75%区间。该委员会还在声明中微调措辞，默示对改日降息时点的判断存在更大不笃定性。

鲍威尔在利率决议公布后的新闻发布会上暴露，当今的计谋调遣有助于沉稳正在趋弱的劳能源商场，同期看护鼓胀紧缩的条目以压制通胀。他暴露：“跟着关税影响缓缓消退，这次进一步计谋日常化应能撑抓行状，并让通胀从头向2%的打算回落。”

对于通胀，鲍威尔强调，当今通胀率跳跃好意思联储2%的打算主如若由于特朗普政府栽种入口关税所致。他重申，关税对通胀的影响可能仅仅“一次性的价钱上升”。

鲍威尔称，自9月以来，委员会对计谋态度的调遣使其处于中性预期范围内，这使他们大概凭证最新数据、握住变化的经济出息以及风险均衡，更好地笃定计渔利率进一措施整的幅度和时机。

鲍威尔指出，在联邦公开商场委员会的经济预测转头中，与会者折柳就各自合计最有可能的经济状态下联邦基金利率的合乎旅途进行了评估。2026年底联邦基金利率的预测中值为3.4%，2027年底为3.1%，与9月份的预测抓平。联系词，这些预测存在不笃定性，并非委员会的洽商或决定。货币计谋并非预设道路，他们将凭证每次会议的具体情况作念出方案。

尽管好意思联储对2026年利率的预测意味着将进行一次25个基点的降息，但走动员仍押注好意思联储来岁将降息两次，当今瞻望好意思联储将在来岁6月和第四季度各降息一次。

走动员押注好意思联储2026年将降息两次

商场合计，鲍威尔在新闻发布会上谈话的基调并莫得像此前预期的那样鹰派。经济学家安娜·王(Anna Wong)暴露：“合座而言，声明的口吻和更新的预测偏向鸽派。”好意思国银行策略师亚历克斯·科恩(Alex Cohen)则暴露：“与咱们在先前预测中看到的情况比拟，鲍威尔对劳能源商场的见地不那么乐不雅。”他补充称，鲍威尔对于行状和通胀的言论激发了好意思元下降。宏利投资惩办高等投资组合司理内森·图夫特(Nathan Thooft)也指出，商场预期好意思联储会弃取格外鹰派的语调，“但鲍威尔反而愈加鸽派”。

摩根大通投资惩办公司投资组合司理普丽娅·米斯拉(Priya Misra)暴露：“新闻发布会的总体信息是，即使联邦基金利率处于大多半中性揣摸的区间内，好意思联储仍将保抓活泼性和对数据的依赖性。”“鲍威尔似乎对劳能源商场的疲软感到担忧，这标明放宽计谋的倾向一经存在。”

富国银行策略师阿鲁普·查特吉(Aroop Chatterjee)强调，对于好意思元走势而言，劳能源商场和通胀的最新读数将比周三的计谋决定“更为关键”。

Brandywine Global Investment Management投资组合司理杰克·麦金太尔(Jack McIntyre)暴露：“归根结底，统统东谈主都在期待一次鹰派降息，但成果鹰派经过不足预期，因此好意思债可能出现了释然性反弹。”

此外，更关键的是，好意思联储书记了一项关键的流动性惩办措施，自12月12日起每月购买400亿好意思元国库券，以重建在缩表时刻大幅下滑的银行体系准备金。声明指出，跟着此前缩减金钱欠债表(QT)的鞭策，准备金已下降至“充裕水平的下限”，因此需要通过购买短期好意思债在改日“抓续看护充裕的准备金供给”。购买范围瞻望会在几个月内保抓高位，随后会显耀缩减。

好意思联储强调，此举透澈属于准备金惩办，不虞味正经启量化宽松(QE)。与危境时分压低恒久利率、刺激经济的计谋性质不同，此轮操作东要针对资金商场的沉稳需求。

尽管好意思联储暴露此举并非量化宽松，但对于商场来说，好意思联储从头成为债券的“净买家”即是流动性改善的信号，而流动性改善是推动金钱价钱的“燃料”。

谈明证券利率策略驾御根纳迪·戈德堡(Gennadiy Goldberg)暴露：“咱们正本预期会在1月书记，但看起来好意思联储决定更早地运行储备惩办购买。这一书记对商场来说愈加鸽派。”

谈明证券环球大量商品策略驾御巴特·梅莱克(Bart Melek)暴露，此举“一样于迷你量化宽松，尽管这些是流动性措施”。他补充称，总体而言，这个利率决议日对黄金短期应该是积极的。他还指出，商场预期特朗普政府将在来岁5月任命的好意思联储新主席很可能是一位“鸽派”东谈主物，这意味着黄金在“2026岁首之前都有直率撑抓”。